Caisse de pensions, où en sommes-nous?

• 2008: -15,80%
• 2009: +10,28%
• 2010: +3,45%
• 2011: -2,74%

sont les performances moyennes pour une allocation diversifiée.

Comme il ressort de ces chiffres, ce n’est pas le résultat de l’année 2011 qui crée un déficit conjoncturel de la couverture des engagements des institutions de prévoyance, mais bien le résultat de 2008.

A ces résultats, il convient d’intégrer la nécessité de couvrir le coût du passif annuel fixe de 4% à 4,5% en moyenne par année. De fait, pour 2008, la perte financière est de près de -20%. Ce 3ème cotisant qui assurait le 70% de la prestation de prévoyance en 1985, n’en couvre plus que le 30% à ce jour.

Des obligations suisses ne rapportent plus que 1% l’an sur 10 ans, contre 7,5% en 1992. Les réserves de fluctuations n’existent plus. La croissance économique mondiale n’est plus dans sa phase de croissance exponentielle par accumulation de biens, mais migre vers une nouvelle ère de faible croissance de remplacement de biens. La globalisation mondiale est réalisée et on ne peut plus réellement parler de pays émergeants. Tant la Chine, la Russie, l’Inde, le Brésil que l’Afrique du Sud (près de la moitié de la population mondiale) sont au niveau de l’Occident pour les classes sociales en ayant la capacité.

(…) Explorer les dessous de la finance pour en évaluer en permanence les risques et les opportunités est une réalité récurrente de l’investissement…

Parution n. 7 - 96 pages
Novembre 2011